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      “金九銀十”買車旺季來臨,新能車后市怎么看?

      2021-09-27 來源:嘉實基金 關鍵詞: 基金 投資 理財

      面對傳統旺季,“金九銀十”又會給賽道帶來哪些機遇呢?新能源車長期投資價值如何?

      話說房地產市場講究“金九銀十”,其實汽車銷售也有這個規律,一般四季度也是傳統購車旺季。

      一方面,因為暑假7、8月份天氣熱不太適合線下看車,往往使得需求積壓到涼爽秋季;另一方面,包括像孩子開學,還有新年新氣象、很多人有買車回家過年的想法和心態,各種各樣的需求集中激發購車的旺季。

      乘聯會最新數據顯示,8月新能源乘用車零售銷量達到24.9萬輛,同比增長167.5%,8月新能源車國內零售滲透率17.1%,1-8月滲透率已達11.6%。與傳統汽車相比,行業整體發展依然在快車道奔跑,保持高速增長態勢。

      面對傳統旺季,“金九銀十”又會給賽道帶來哪些機遇呢?新能源車長期投資價值如何?

      小編請來新能源投資“老司機”嘉實先鋒成長戰隊姚志鵬團隊為我們指點迷津!

      問:怎么看新能源車后續銷售情況?

      答:相信很多開過新能源車的朋友,都有一個體會“再也回不去了”,駕駛體驗的確很好。

      整體上,新能源汽車產業開始形成全球共振上行趨勢,滲透率提升的速度甚至明顯快于國家的規劃。國內滲透率已經達到10%的黃金成長點,而10%左右的滲透率是成長性行業從萌芽期到成長期的關鍵拐點。

      后面滲透率也有可能一段時間平臺期,因為如果整個傳統車缺芯問題解決以后,傳統車新能源車數據一起往上走,可能階段滲透率數據會受影響,但整個總量我相信后面會繼續爆發。

      問:缺芯是否會影響市場供給?

      答:缺芯只是一個短期的問題,相比傳統汽車,這一情況整體對于新能源汽車,目前來看影響是比較小的,影響節奏,但不影響趨勢。甚至因為傳統車缺芯,大家擠到新能源車上。

      整個芯片下游,尤其是偏通用的芯片,應用場景很多,供應上有一個排序。芯片設計公司等,大家調配產能的時候優先確保戰略客戶:優先級最高的應該是新能源汽車,第二是傳統汽車,接著應該是消費電子和家電。今年受沖擊比較大、明確表示很難拿到芯片應該是邊緣的小家電,一些細分領域確實很難拿到芯片。

      新能源車無論是企業戰略上,還是政策法規的要求下,都是各車企要力保的對象。所以新能源就缺芯的反應是最小的,上半年有,到后面很快其實就解決了。且這一類芯片相對是傳統制程的,短期的供需影響,是時間問題而不是能力問題。

      問:新能源車行業發展到了哪個階段?還能長期投資嗎?

      答:我們說新能源里分兩個環節,一個是發電端,像太陽能、風電。另外一個是用電端,新能源汽車。兩個方向的發展節奏不一樣。

      現在的新能源車行業,有點七八年前光伏行業的感覺,它的滲透率在10%的位置上,正在迎來即將爆發的時間。隨著芯片問題逐步緩解,疊加行業進入旺季,后續產銷量有望看到更加明確的爬升趨勢,也有望帶動產業鏈盈利的進一步上行。

      在趨勢面前,我們說滲透率就是從10%左右到70%的區間增長,無非是節奏問題、外部環境變化會影響是5年完成還是7年完成?,F在10%的滲透率,行業起點階段,不用擔心優秀公司成長空間。包括整個中線來看,行業還望不??焖侔l展。

      問:對新能源車產業鏈的上中下游細分行業怎么把握?

      答:新能源汽車產業鏈,每一個環節特性不一樣,決定投資的周期和投資節奏不一樣。

      上游是資源問題,長周期要看每個資源品類的稀缺度。作為周期性的資源品長期成長很難做到,往往要求企業有世界級資源,要在行業最差的時候有一個非常好的盈利,用盈利去擴張。如果只是從投機角度去想誰還沒漲,誰還能漲,這比較可怕。

      中游是典型一個制造業的邏輯,全世界大部分成長股基本都在中游,要選擇那些經過幾輪洗牌、對行業的控制能力比較強的。中游環節的優秀公司具備核心競爭力,未來將更確定的受益于全球電動車滲透率快速上行的產業趨勢,以及中國企業在全球分工中份額提升的雙重驅動。

      下游終端,問題在于目前階段還不知道誰是最好的。等到新能源汽車滲透率到30%、40%,基本上大家就有了選擇,自然追隨頭部?,F在是龍戰于野,在辦公室里想某某品牌會不會成為爆品,還有一些主觀。數據說話,才是最終的贏家。

      劃重點:新能源車行業正處于10%滲透率的黃金成長起點階段;從基本面角度來看,聚焦在一些行業的優秀公司,能夠長期實現成長的公司,新能源行業長期機會不用特別擔心。階段風險來源于結構性波動,而不是來源于整體,隨著后面行業機遇回歸阿爾法階段,主動基金選股的優勢體現出來。

      風險提示:基金投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律文件,了解基金的風險收益特征,特別是特有風險,并根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應?;鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業績不預示其未來業績,其他基金業績不構成本基金業績的保證。

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      “金九銀十”買車旺季來臨,新能車后市怎么看?

      2021-09-27 來源:嘉實基金 關鍵詞: 基金 投資 理財

      面對傳統旺季,“金九銀十”又會給賽道帶來哪些機遇呢?新能源車長期投資價值如何?

      話說房地產市場講究“金九銀十”,其實汽車銷售也有這個規律,一般四季度也是傳統購車旺季。

      一方面,因為暑假7、8月份天氣熱不太適合線下看車,往往使得需求積壓到涼爽秋季;另一方面,包括像孩子開學,還有新年新氣象、很多人有買車回家過年的想法和心態,各種各樣的需求集中激發購車的旺季。

      乘聯會最新數據顯示,8月新能源乘用車零售銷量達到24.9萬輛,同比增長167.5%,8月新能源車國內零售滲透率17.1%,1-8月滲透率已達11.6%。與傳統汽車相比,行業整體發展依然在快車道奔跑,保持高速增長態勢。

      面對傳統旺季,“金九銀十”又會給賽道帶來哪些機遇呢?新能源車長期投資價值如何?

      小編請來新能源投資“老司機”嘉實先鋒成長戰隊姚志鵬團隊為我們指點迷津!

      問:怎么看新能源車后續銷售情況?

      答:相信很多開過新能源車的朋友,都有一個體會“再也回不去了”,駕駛體驗的確很好。

      整體上,新能源汽車產業開始形成全球共振上行趨勢,滲透率提升的速度甚至明顯快于國家的規劃。國內滲透率已經達到10%的黃金成長點,而10%左右的滲透率是成長性行業從萌芽期到成長期的關鍵拐點。

      后面滲透率也有可能一段時間平臺期,因為如果整個傳統車缺芯問題解決以后,傳統車新能源車數據一起往上走,可能階段滲透率數據會受影響,但整個總量我相信后面會繼續爆發。

      問:缺芯是否會影響市場供給?

      答:缺芯只是一個短期的問題,相比傳統汽車,這一情況整體對于新能源汽車,目前來看影響是比較小的,影響節奏,但不影響趨勢。甚至因為傳統車缺芯,大家擠到新能源車上。

      整個芯片下游,尤其是偏通用的芯片,應用場景很多,供應上有一個排序。芯片設計公司等,大家調配產能的時候優先確保戰略客戶:優先級最高的應該是新能源汽車,第二是傳統汽車,接著應該是消費電子和家電。今年受沖擊比較大、明確表示很難拿到芯片應該是邊緣的小家電,一些細分領域確實很難拿到芯片。

      新能源車無論是企業戰略上,還是政策法規的要求下,都是各車企要力保的對象。所以新能源就缺芯的反應是最小的,上半年有,到后面很快其實就解決了。且這一類芯片相對是傳統制程的,短期的供需影響,是時間問題而不是能力問題。

      問:新能源車行業發展到了哪個階段?還能長期投資嗎?

      答:我們說新能源里分兩個環節,一個是發電端,像太陽能、風電。另外一個是用電端,新能源汽車。兩個方向的發展節奏不一樣。

      現在的新能源車行業,有點七八年前光伏行業的感覺,它的滲透率在10%的位置上,正在迎來即將爆發的時間。隨著芯片問題逐步緩解,疊加行業進入旺季,后續產銷量有望看到更加明確的爬升趨勢,也有望帶動產業鏈盈利的進一步上行。

      在趨勢面前,我們說滲透率就是從10%左右到70%的區間增長,無非是節奏問題、外部環境變化會影響是5年完成還是7年完成?,F在10%的滲透率,行業起點階段,不用擔心優秀公司成長空間。包括整個中線來看,行業還望不??焖侔l展。

      問:對新能源車產業鏈的上中下游細分行業怎么把握?

      答:新能源汽車產業鏈,每一個環節特性不一樣,決定投資的周期和投資節奏不一樣。

      上游是資源問題,長周期要看每個資源品類的稀缺度。作為周期性的資源品長期成長很難做到,往往要求企業有世界級資源,要在行業最差的時候有一個非常好的盈利,用盈利去擴張。如果只是從投機角度去想誰還沒漲,誰還能漲,這比較可怕。

      中游是典型一個制造業的邏輯,全世界大部分成長股基本都在中游,要選擇那些經過幾輪洗牌、對行業的控制能力比較強的。中游環節的優秀公司具備核心競爭力,未來將更確定的受益于全球電動車滲透率快速上行的產業趨勢,以及中國企業在全球分工中份額提升的雙重驅動。

      下游終端,問題在于目前階段還不知道誰是最好的。等到新能源汽車滲透率到30%、40%,基本上大家就有了選擇,自然追隨頭部?,F在是龍戰于野,在辦公室里想某某品牌會不會成為爆品,還有一些主觀。數據說話,才是最終的贏家。

      劃重點:新能源車行業正處于10%滲透率的黃金成長起點階段;從基本面角度來看,聚焦在一些行業的優秀公司,能夠長期實現成長的公司,新能源行業長期機會不用特別擔心。階段風險來源于結構性波動,而不是來源于整體,隨著后面行業機遇回歸阿爾法階段,主動基金選股的優勢體現出來。

      風險提示:基金投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律文件,了解基金的風險收益特征,特別是特有風險,并根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應?;鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業績不預示其未來業績,其他基金業績不構成本基金業績的保證。

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